ФорумФотоальбомСправочная информацияКарта сайтаНаписать намНа главную
Сибирская Академия Финансов и Банковского дела
Негосударственное (частное) Образовательное Учреждение Высшего Профессионального Образования

Лицензия ФС по НСОН Минобрнауки РФ
ААА № 000134 от 22.07.2010 (рег. № 0132)
Свидетельство о Государственной аккредитации
BB № 000476 от 03.06.2010 (рег.№ 0472)

2.10. АНАЛИЗ РИСКА

2. Основные положения инвестиционного проектирования

2.10. Анализ риска

Суть анализа риска состоит в следующем. Вне зависимости от качества допущений, будущее всегда несет в себе элемент неопределенности. Большая часть данных, необходимых, например, для финансового анализа (элементы затрат, цены, объем продаж продукции и т. п.) являются неопределенными. В будущем возможны изменения прогноза как в худшую сторону (снижение прибыли), так и в лучшую. Анализ риска предлагает учет всех изменений, как в сторону ухудшения, так и в сторону улучшения.

В процессе реализации проекта подвержены изменению следующие элементы: стоимость сырья и комплектующих, стоимость капитальных затрат, стоимость обслуживания, стоимость продаж, цены и так далее. В результате выходной параметр, например прибыль, будет случайным. Риск использует понятие вероятностного распределения и вероятности. Например, риск равен вероятности получить отрицательную прибыль, то есть убыток. Чем более широкий диапазон изменения факторов проекта, тем большему риску подвержен проект.

Иногда в процессе анализа риска ограничиваются анализом сценариев, который может быть проведен по следующей схеме.

  • Выбирают параметры инвестиционного проекта в наибольшей степени неопределенные.
  • Производят анализ эффективности проекта для предельных значений каждого параметра.
  • В инвестиционном проекте представляют три сценария:
    1. базовый,
    2. наиболее пессимистичный,
    3. наиболее оптимистичный (необязательно).

Стратегический инвестор обычно делает вывод на основе наиболее пессимистичного сценария.

В заключение отметим, что окончательно инвестиционный проект оформляется в виде бизнес-плана. В этом бизнес-плане, как правило, отражаются все перечисленные выше вопросы. В то же время, структура бизнес-плана не предполагает повторение разделов настоящей главы. Более того, следует однозначно уяснить, что нет строгих стандартов бизнес планирования, которым надлежит следовать “во всех случаях жизни”. Бизнес-план инвестиционного проекта, в первую очередь, должен удовлетворить требованиям того субъекта инвестиционной деятельности, от решения которого зависит дальнейшая судьба проекта.

 

© 1992 - 2010 САФБД
Вузы Новосибирска, университеты Новосибирска, учебные заведения Новосибирска.
«AZ Solutions»
г. Новосибирск, ул. Ползунова, 7. Приёмная комиссия: 219-57-57, контакты